侠客岛:监管层痛下杀手 一场暴富幻梦如何幻灭
日期:2021-02-02

  这些年,面对新技术、新模式,监管部分的政策出台需要学习研究的过程,对创新业态也坚持着适度的容忍,比如先前的网约车、共享经济、网贷等新型贸易模式。但是,监管层也没有太多的学习时间。前两年风行的P2P,以及e租宝、泛亚等事件为代表,披着创新外衣的金融风险和非法集资反而愈演愈烈。因而,监管容不得时滞,履行更不能拖沓。

  三

  发行股票要到交易所里面去发行,那么发行代币要去哪儿呢?去这些数字币的平台。当初有专门做ICO的平台,就类似这种交易所。融资方可以在平台上宣布白皮书进行路演,投资人可以在平台上对代币进行认购,而后平台拿着投资者认购的钱用于企业发展支出。

  但假如你看看ICO的这些项目——也就是融资的这些公司,看看他们的项目、构想和愿景,仿佛可以嗅到一些诡异的滋味。

  那么,为什么要叫停?为什么说这长短法集资?

  所以,在市场的疯涨下,“韭菜效应”就开端浮现了。

  有剖析者指出,跟此前很多“非法集资”针对的人群不同的是,目前参加ICO的用户,有不少受教导水平颇高。不消除有些人是真的信任,这些进行ICO的名目、公司是真的有转变世界的中心技术(威望统计有实在项目标ICO不到1%);但更多的人闯进来并非为此。

  四

  “一币一别墅”,是比特币圈里很风行的一句话。以“量子链”项目为例,今年3月份,它的众筹价格不到3块钱,4月在QQ群暗里交易的价格已经被炒到了10元,成果上市收盘濒临60元——是最初的20倍。

  比如,在没有任何白皮书的情况下(设想一下有个人对你说来哥们你出10块钱我要做一个改变世界的项目,预计融资10亿,但我不告知你是啥),被誉为中国“比特币首富”的李笑来,凭借着一个名为PressOne的项目,在4个小时内胜利筹集5亿元人民币;

  他们瞄准的是高收益率——遐想当年,20%的年化收益率已经是P2P项目的巅峰了,但现在一些ICO项目甚至打出了200%、400%的收益率。

  听起来还ok,不外是换了个交易的中介(数字货泉),以及在新的交易平台(代币平台)长进行交易嘛。

  是的,这些都是真实的项目。投资人薛蛮子也曾经做过这样的评估:如果按照VC的尺度请求,大局部的ICO项目都无奈过关,甚至达不到进门的标准,在技术、市场等等都有缺点;创业者简略而成熟,并且混入了大批以盼望取得10倍、20倍、30倍利润为目的的投契者。

  依据国度互联网金融风险分析技术平台的《2017上半年国内ICO发展情形讲演》,面向海内供给ICO服务的相干平台43家,实现的ICO项目累计融资折合人民币总计26.16亿元,累计介入人次达10.5万。从抽样数据看,男性占八成;用户年纪重要散布在20-49岁之间。

  金融翻新需要对金融规矩有敬畏之心,技巧不会是万能的,也不是生而推翻的。金融监管也要掌握立异跟危险的均衡,对风险迷信防备,早辨认、早预警、早发明、早处理,贯彻好全国金融工作会议指出的,“所有金融业务都要纳入监管”、“强化金融监管的专业性同一性穿透性”。

  这也就是为什么前阵子,各种ICO路演或线下会晤会,简直每周都会呈现在北京、上海、深圳和杭州等地,加入者从技术男到家庭妇女,从海归到卖菜小贩;大多数投资者根本不care这些项目到底是干什么的,只有著名人站台,能入“交易所”进入二级市场,就武断买!

  是的,不仅有人买,而且很火,十分火。

  毕竟,今年7月的全国金融工作会议是这样说的:“构成有风险不及时发现就是渎职、发现风险没有及时提醒和处置就是失职的严正监管气氛。要健全风险监测预警和早期干涉机制。”

  一

参考材料:《数字加密代币ICO及其监管研究》by央行数字货币研讨所所长姚前 

  所以问题就来了:这么看上去不靠谱的项目,真的有人买?

  从ICO的特色,不丢脸出为何监管要下杀手。

  最后说几句题外话。

  ICO当面的“区块链”技术到底是真的跨时期还是如气功一样忽悠,岛叔不是技术人才,不予置评。但现在国内的ICO(实在也不光国内,最近美国新加坡也发了类似监管)打着新技术的旗帜圈钱骗钱,则是不争的事实。正如非法分子在金融传销中“屡试不爽”,正是吃准了人性中的“贪”字一样,对深邃庞杂的ICO融资,投资者很难研究透每个ICO背后的真实性和可行性,于是这个市场充满着无序炒作,“假币”横行。

  究竟,目前,全部经济环境是换挡降速,流动性和监管趋严,实体待兴,而20%、30%甚至一个小时翻倍的收益,基本不合乎投资法则,除非是欺骗。当然,一些“经济学家”、“业界大佬”昧著良心站台忽悠、割韭菜,那也是不新颖的套路。

  以太坊背地的加密货币ETH,今年上半年翻了41倍;英国区块链公司Stratis在2016年8月进行的ICO,不到一年时光从100万美元市值上涨至10亿美元,翻了100倍;根据国家互联网金融保险技术专家委员会对七百余种虚拟货币的监控,今年上半年有超过一半的币种涨了10倍以上。

  这个ICO,正好岛叔也关注了阵子了。从“暴富神话”到定性非法,从投资狂热到泡沫破灭,这其中折射出人道的贪心,也折射出市场的凌乱。

  而在缺少监管的基本上,“内情交易”“结合坐庄”“把持价钱”等传统金融市场上操纵股价的手腕,无疑都成为ICO平台上庄家收割散户的习用手段。

  也就是说,ICO项目的低门槛和监管空缺下,参与人数多、涉案金额大、波及面广、行业绝对集中,诸多潜在风险,包含项目技术失败风险、跑路造成的资金丧失风险、数字货币价格暴涨暴跌的交易风险、诈骗和非法集资等违法犯罪风险等,都是不能疏忽的。 

  ICO (initial coin offering),相似于股票里面的IPO(首次公然募资)。打个比喻,我的公司要上市了,能够公开发行股票,这是IPO;但要买股票,须要支付货币。ICO也是融资,然而它融的不是国民币、美元这些,而是融数字货币,基础上融的都是比特币、以太币等。

  通过对照分析可以看出,ICO融资进程中,发行方可以绕开传统融资工具严厉的资本监管,对投资人的进入门槛也比拟低,ICO融资后在资金的应用上没有托管、更没有监管,资金去向是一个谜;那么,这样的平台有多少?范围有多大?什么样的人在参与呢?都不晓得。拿这些钱用来干什么?洗钱?守法犯法?跨境转移?也不明白。

  在中国,ICO项目融资存在很大程度上的投机行动。项目失掉融资之后,会向投资者发行代币;而部门ICO代币可以通过上线交易所,在二级市场中进行流畅交易。这就决议了,先入局者很轻易通过在二级市场上抛售代币获利。据监管人士流露,目前,中国ICO发行代币的二级市场已经打破1000亿。

  但不论科技金融,仍是互联网金融,实质都是金融,金融的核心,就是“经营风险”。创新是死里逃生,如果过多地让宽大投资人承当失败的本钱,缺乏投资者教育,就阔别了金融普惠的初衷。

  央行,联合了银监会、证监会、保监会,以及网信办、工商总局和工信部,发布此前大热、甚至可以用“猖狂”来形容的ICO属于“非法公开融资”,“涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪运动。之后,比特币等数字货币应声暴跌,比特币已经在4天内跌掉了30%。

  好比,“Tezos——一个通用且可能自我进化的加密数字账本“、“Status——一款用于与运行在以太坊网络上的去核心化应用进行交互的挪动运用”、“EOS——为商用分布式利用设计的一款区块链操作体系”;

  毕竟,6094.com红太阳论坛,比特币的造富神话活生生摆在眼前——这个当初没有多少人看懂的数字货币,从一文不值,8年来涨了500万倍,整个数字货币市值冲破1000亿美元。而前面提到的李笑来,也恰是由于买比特币而早已实现财产自在。

  再形象说,比方庖丁岛叔的公司要做ICO,发行的不是股票,就可以是一个叫做“庖币”的虚构货币,这就是“代币”;你要买这个“庖币”,需要用比特币等来买,依照必定的规则和比例。和股票的差别是,代币不是权利,不代表任何股权和债务许诺。

  昨天,金融市场产生了一件大事。

  到底什么是ICO?

  金融的百年迈店,素来都是要把风险作为第一要义。银行积淀了多少十年的风控教训技术,不是说颠覆就被颠覆的。而一些区块链、比特币的创业者,是“持续(失败)创业者”,专业微风控才能先天不足,天使投资人也是看不清、先占据风口赌一把。个别人把网贷为代表的互联网金融搞臭了,摇身一变玩起“金融科技”。

  二

  原题目:[解局]监管层痛下杀手,场暴富幻梦如何幻灭

  个别来说,某个项目公开发行IPO时,都会有一些招股书,而ICO项目则是要么没有白皮书,要么“精深”到让人看不懂,当然还有如图所示的匪夷所思:

义务编纂:刘光博

  又比如,“Achain”项目, 1分01秒召募2189.47BTC(比特币,现在一个比特币价值在2.7万人民币左右)和10436.34ETH(以太币);“The DAO”项目,融资额超过 1.3 亿美元;“Bancor”项目,数小时内融到1.53亿美元以太币……